多头回归原油剑指新高，第三大能源消费国已经坐不住了

进入下半年以来，国际油价震荡上行，产油国组织OPEC+一系列减产的尝试产生了效果，能源期货市场多头重新占据优势。

然而对于消费国而言，能源价格走高可能意味着新一轮通胀压力正在酝酿中。印度本周向主要产油国表达了对油价波动的担忧，正在面临食品涨价潮的莫迪政府连任前景，也因此蒙上了又一层阴影。

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印度与产油国沟通

印度石油部长普里（Hardeep Singh Puri）当地时间周四向联邦议会表示，已向主要石油生产商和组织表达了对全球油价波动的担忧。

印度是世界第三大石油进口国和消费国，80%以上的石油需求来自海外。普里在提交给议会的书面答复中表示：“政府一直在与原油生产国、欧佩克和其他国际论坛的负责人进行双边讨论，以传达印度对原油价格波动的严重关切。”他说，印度希望生产商为消费国提供负责任和合理的价格，但没有详细说明。

为了提振国际油价，产油国组织OPEC+于2022年底开始限制供应，并于今年6月将供应限制延长至2024年。本月早些时候，沙特和俄罗斯在OPEC+协议之外作出了额外承诺，以支持市场。随着夏季北半球消费热潮来临，供应趋紧支撑了油价的上涨，布伦特原油一度刷新年内高位。

原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)在接受第一财经记者采访时表示，短期内油价前景依然乐观。服务业复苏抵消了全球制造业的停滞，通货膨胀正在缓解，美国、欧盟和英国的利率峰值可能接近。换言之，衰退的压力正在缓解，而复苏的希望就在眼前，因此石油需求预期变得光明起来。

他进一步分析道，供应端，再加上沙特和俄罗斯协同努力，通过在必要的时间内保持减产/出口，以及对未来几个月石油库存大幅消耗的预估，都会提供额外的支持。

欧佩克本周发布的市场月报显示，由于沙特削减产量，本季度全球石油市场供应缺口将超过200万桶/日，较此前的预估提前了一个季度。

瓦尔加向第一财经表示，近期市场情绪已经再次转向多头。最近几周，投资于五大石油期货合约的资金大幅增加，截至8月1日的一周，投资者在期货合约净多头已经达到530亿美元，超过了5月年内低点的2倍。

莫迪连任遇严峻挑战

印度国内目前正面临着食品涨价潮的冲击，小麦、大米价格较去年同期上涨逾20%，作为餐桌上的重要食材，西红柿的价格更是大涨超4倍。

考虑到食品价格占据印度消费者价格指数（CPI）权重近一半，该国6月通胀率推高至4.8%的三个月高位。这很可能还没有结束，由于暴雨袭击了多个农业产区，导致上月谷物和蔬菜价格进一步走高，市场预计7月印度CPI将升至6%以上。

对于谋求第三个任期的莫迪和执政党印度人民党而言，这无疑给前景蒙上了阴影。为了平抑粮食价格，莫迪政府宣布，从本月20日起，禁止出口除巴斯马蒂香米以外的白米，以此确保本国市场大米供应充足、缓解印度国内大米价格上涨。受此影响， 本周亚洲大米价格已飙升至2008年以来的最高水平。

与此同时，报道称，印度政府还可能考虑降低甚至取消小麦进口关税，外界普遍认为，这将为印度大量进口小麦铺平道路。印度食品部长Sanjeev Chopra上周表示，政府致力于控制小麦价格，并正在考虑几种选择。这包括降低或取消进口关税，或调整库存限制。长期以来，为保护国内农民免受低价格影响，印度对小麦进口实施高达40%的高关税。

野村证券亚洲经济学家瓦尔玛（Sonal Varma）表示，“无论从经济角度来看，还是考虑到即将到来的邦选举，（人民党）先发制人都是一个好策略。”他补充道，“充足的粮食库存将使政府能够在公开市场上出售，并降低谷物价格，从而为消费者带来解脱。”

莫迪正面临艰难的连任道路。超过20个反对党已经组成联盟，试图对印度人民党发起冲击。主要反对党国大党领导人拉胡尔·甘地（Rahul Gandhi）在被停职四个月后也重返议会，继续向莫迪施压，今年5月，国大党在印度南部卡纳塔克邦的关键选举中获胜。L&T Finance首席经济学家尼楚尔（Rupa Rege Nitsure）表示，“在这种情况下，几乎没有犯错的余地。没有哪个执政党愿意在大选前面对高通胀。”

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